凯莱英最新财报公布,业绩情况如何?(第3/3 页)
最新季度的毛利率和净利率有所下降,但影响不大,费用控制能力较强;偿债能力优秀,资产安全性高。
四、估值思路
结合凯莱英所处的行业和经营情况,主要使用PE估值法来进行参考估值。
从估值来看,截至4月30日收盘,凯莱英当前PE为17.55,PE当前分位点为14.48%,PE中位数为59.1,估值处于历史相对低估区间,看上去不算太贵,但和推荐时候相比是有所上升的,
由于上市时间较短,可以参考行业平均值。
不过对比当初分析时候的PB值和分位点,目前的PB是1.752,分位点0.77%,都是相对更低的。
比起分析时候的股价,目前的股价也降低了不少。
五、风险提示
药物研发与生产业务为技术密集型,高素质专业人才是公司的核心竞争要素。虽然公司持续为员工提供有竞争力的薪酬及股权激励,
但由于行业近些年来发展迅速,对专业人才需求与日俱增,不排除发生人才流失或人才短缺的情况,这将给公司经营带来不利影响;
凯莱英研发、生产所需原材料主要以基础化工原料、化学试剂和溶剂为主,这些原材料市场供应充足、价格较为市场化,且公司与主要供应商已建立稳定的合作关系,
但是如果宏观经济环境发生重大变化或发生自然灾害等不可抗力,可能会出现原材料短缺、价格波动或原材料不能达到公司生产所要求的质量标准等情况,会影响公司的正常经营;
凯莱英的海外销售占比较高,海外客户以美元结算订单,随着业务持续、稳定的发展,业务量逐渐变大,汇率波动将会对公司业绩产生较大的影响。
六、总结
从凯莱英的最新财报数据来看,它2023年和2024年1季度业绩表现都不错,剔除大订单影响之后整体是上升的,盈利水平较高,其他财务指标也在合理范围内,可见凯莱英的投资逻辑还在。
从凯莱英所处的行业来看,我国CDMO行业在快速发展,承接了国外的需求,行业需求在不断提升,市场规模在扩大。
以中国为代表的新兴市场国家正处于医药外包行业的快速发展期,已成功切入全球创新药企cGMP供应链体系,逐渐提升在全球CDMO市场的占有率,
凯莱英作为全球第五大创新药原料药CDMO公司,约占据
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